ГЛАВНАЯ | МОИ ДАННЫЕ | ФАЙЛЫ | ФОРУМ | ПОИСК | КОНТАКТ С НАМИ

 Имя

 Пароль

 Запомнить меня


Вы еще не с нами?
РЕГИСТРАЦИЯ предоставляет дополнительные возможности, недоступные гостям,
и делает удобней посещение портала.
Ваши регистрационные данные не будут использованы для СПАМа или переданы третьим лицам!
Забыли пароль?
ВАМ СЮДА!

Сейчас
112 гостей и
0 пользователей on-line

Анонимный гость. Вы можете ввести свой логин или свободно здесь зарегистрироваться.

Последние сообщения с форума
перейти к сообщениюИнвестиров…(4)
 от Ramil
 на 22/03 в 09:10
перейти к сообщениюИндексируе…(10)
 от vitand2008
 на 05/03 в 16:15
перейти к сообщениюТрудности …(9)
 от OlegS
 на 13/02 в 14:59
перейти к сообщениюВсе извили…(1)
 от ysp13051983
 на 20/01 в 14:15
перейти к сообщению20 вещей к…(23)
 от Olha
 на 01/12 в 10:58
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(308)
 от Sergey777
 на 20/11 в 17:37
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(755)
 от Arriiis
 на 23/10 в 18:23
перейти к сообщениюДивиденды …(6)
 от Sergey_Spirin
 на 20/09 в 10:09
перейти к сообщениюФондовый р…(52)
 от Solverch
 на 19/08 в 11:48
перейти к сообщениюНакопитель…(5)
 от vind
 на 14/06 в 17:21

[Перейти на форум...]


 « Ноябрь, 2017 » 
12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
27282930

Победители не верят в случайность.

-- Фридрих Ницше

Наши партнеры

Организация времени - тайм менеджмент и управление временем

Забодать медведя
Управление финансами
Екатерина Самородова, $martMoney
Инвесторам в 2009 г. предстоит перейти реку по тонкому льду. То есть сохранить, что осталось, и не упустить новых возможностей



Предсказать, как будет развиваться кризис, сегодня не берется никто. Экспертам остается вооружиться опытом прошлых лет, чтобы понять, насколько глубоким будет падение и как долго оно может продолжаться. По внешнему виду графики модели движения рынков разделяют на Y-образные и L-образные. О «фигуре» текущего кризиса говорить еще рано, потому что с его начала (август 2007 г.) прошло не более полутора лет, а обычно стабилизация наступает не раньше чем через 30 месяцев. Но при выстраивании стратегии на 2009 г. следует быть готовым и к худшему сценарию. Так, в Японии после взрывного роста, пик которого пришелся на 1989 г., случилось L-образное затяжное падение котировок и рынок не восстановился до сих пор.

Сейчас, когда старая финансовая система буквально трещит по швам, инвесторы находятся в поиске новых принципов работы. Устав от сложных продуктов, они отдают предпочтение более простым и понятным подходам. Независимый финансовый консультант Исаак Беккер предложил ориентироваться на теорию «слоеного пирога», чтобы выстроить свою систему управления рисками. В этом случае общую сумму делят на несколько частей в зависимости от степени риска. После этого первую часть вкладывают в безрисковый актив, вторую — в инструмент с невысоким уровнем риска и так далее до самого тонкого верхнего слоя, которым можно рискнуть полностью ради шанса получить доход не меньше 100%. «Поделив таким образом свои сбережения, частный инвестор никогда не окажется в критической ситуации, когда у него не будет денег на отпуск или обучение детей», — говорит Беккер.

Основная проблема при формировании инвестиционной стратегии на будущий год заключается в том, что защитные механизмы, которые работали еще в 2007 г., сейчас могут привести к потере капитала. Так, например, для стратегии «сохранить» раньше традиционно использовали депозитный вклад, но теперь его уровень риска сильно вырос. Зато хорошей альтернативой стали евробонды, выпущенные той же кредитной организацией. «Зачем использовать инструмент со ставкой 12%, — задает риторический вопрос генеральный директор УК “Альфа-Капитал” Михаил Хабаров, — если можно купить бонд в долларах с доходностью 24-28%?»

Для стратегии, цель которой — заработать, эксперты тоже предлагают не акции, как раньше, а облигации с высоким кредитным риском и сопоставимой доходностью. Уровень дефолта, который сейчас заложен в цену облигации, соответствует 50%. «Даже во время Великой депрессии не было 50% дефолтного рейда, и вряд ли будет сейчас», — утверждает Хабаров. Облигации сегодня воспринимаются совсем не так, как раньше, и некоторые из них можно включать даже в агрессивную стратегию. Если верить экспертам, опасающимся девальвации, вкладывать в рублевые инструменты (депозиты или облигации) с доходностью ниже 25% нет смысла. «Я категорически против покупок облигаций, номинированных в рублях, из-за [высоких] валютных рисков», — предупреждает генеральный директор ИК «Атон» Андрей Шеметов.

Так же как и облигации, из консервативных инструментов в разряд высокорисковых и доходных перешли продукты с защитой капитала. «Сложные структурные продукты опасны низкой ликвидностью — вы не сможете из них выйти при необходимости, — предупреждает руководитель группы управления акциями “Ренессанс Управление инвестициями” Антон Рахманов. — Кроме того, в них велика составляющая системного риска».

Что касается акций, то их эксперты не рекомендуют к покупке. Исключение можно сделать только для бумаг эмитентов с государственным участием.

Хрестоматийный пример — Сбербанк, чьи акции начали демонстрировать феноменальный рост вскоре после кризиса 1998 г. Соблазн поймать волну второй раз велик. Но сделать такую по-купку можно только в качестве долгосрочных вложений и при готовности пересиживать 20-процентные падения.

В диверсифицированном портфеле эксперты «Академии инвестора» советуют держать определенную долю средств в cash. Условие высокой ликвидности становится первоочередным, поэтому доля наличности должна быть существенной. Важно только не ошибиться с выбором валюты. Хабаров выбирает доллар как меньшее из двух зол. «Евро — валюта нескольких стран с разными экономиками, которые при объединении установили параметры для своего бюджета, — говорит гендиректор УК “Альфа-Капитал”, — и сейчас им придется выбирать: соблюдать соглашение или изменять бюджеты в сторону соцподдержки». Существует и классический совет: разделить cash на три равные доли между рублями, долларами и евро. Заработать на разнице валютных курсов при такой стратегии вряд ли получится, но и потерять шансов немного. Зато высокая доля свободных средств позволит инвестору оперативно среагировать на рост, даже если его придется ждать весь год. «Лучший подарок для инвестора на этот Новый год — 1 января 2010 г., — шутит Михаил Хабаров, — потому что в 2009 г. будут только пот, кровь и слезы».

Екатерина Самородова
48 (138) 22 декабря 2008

 
· Ещё о Управление финансами
· Новости admin

Самая читаемая статья из раздела Управление финансами:
Программы для учета личных финансов

Эта статья не имеет оценки.

Забодать медведя | Войти/Создать логин | 0 комментариев
За коментарии ответственны только те, кто их поместил. Мы не несём ответственности за них.


банки, бизнес, биржевая торговля, биржи, векселя, вклады, депозиты, денежные переводы, доверительное управление, дорожные чеки, драгоценные камни, драгоценные металлы, законодательство, зарубежные счета, зарубежные фонды, игры, иностранная валюта, интервью, интернет, интернет-трейдинг, ипотека, кредитование, криминал, мировая экономика, налогообложение, недвижимость, недвижимость - гаражи, недвижимость - офисы, недвижимость - склады, недвижимость в аренду, недвижимость загородная, недвижимость зарубежная, новостройки, облигации, образование, он-лайн банкинг, ОФБУ, пенсионные фонды, первичное размещение, персоны / .. , ПИФы, пластиковые карты, прямые инвестиции, рейтинги, сейфовые ячейки, срочный рынок, страхование, технический анализ, товарный рынок, управление рисками, управление финансами, фондовый рынок, форекс, фундаментальный анализ, экономика России, эмитенты / ..


Оставляя на сайте свои персональные данные, вы тем самым соглашаетесь с тем, что ваша информация будет использована в соответствии с
Политикой конфиденциальности

Адрес для переписки - director@fintraining.ru

Яндекс цитирования

(с) 2004 - 2017, Сергей Спирин, все материалы сайта, кроме подписанных прочими именами
Создание сайта - Визуал Квадрат